Series phân tích đợt chốt lời mạnh nhất năm nửa đầu tháng 9 đã ra mắt phần thứ 5. Và trong phần này, mình sẽ đào sâu hơn thay vì chỉ cảnh báo như các phần trước. Bởi ngày mai 10/9 dữ liệu lạm phát sẽ công bố - dữ liệu quan trọng nhất năm.

 Chúng ta đang lo lắng về thất nghiệp nhưng thật ra lạm phát mới là yếu tố đáng ngại

Thứ nhất: Tại sao thất nghiệp tăng nhưng không đáng ngại?

Tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4,3% - mức cao nhất 3 năm nhưng thực tế vẫn nằm trong vùng kiểm soát. Bởi con số này dù cao nhưng chưa đạt mức cảnh báo là 4,5% - mức mà chúng ta thường chứng kiến ở các đợt suy thoái khủng hoảng như Dotcom 2000 hay 2007.

Do đó sự suy yếu của thị trường lao động là có nhưng rủi ro tăng vọt thì chưa

Thứ hai: Tại sao lạm phát mới là yếu tố nên lo lắng?

Bất ổn thuế quan đã qua đi nhưng những tác động của nó thì vẫn còn. Lạm phát tăng lên, người dân Mỹ đổ xô tích trữ hàng hoá trong thời gian hoãn áp thuế là những thứ thấy dễ thấy. Nhưng liệu lạm phát tăng lên là đột xuất 1 lần hay là xu hướng trung hạn?

Bản thân Fed cũng chưa biết liệu nó chỉ tác động 1 lần hay sẽ tác động dai dẳng vào lạm phát

Nhưng thị trường thì đã đặt cược rằng tác động này chỉ có 1 lần. Và họ bỏ qua việc lạm phát tăng vọt gần cao nhất 5 năm. Họ chỉ muốn nhìn vào cái mà họ muốn thấy: thất nghiệp tăng và Fed nên giảm lãi suất.

 Nhưng chưa nhìn thấy rủi ro tiềm ẩn khi lượng đặt hàng mới sụt giảm mạnh trở lại trong khi người dân ngại chi tiêu khi thuế quan bắt đầu tác động mạnh hơn. Không ai biết trước lạm phát có thể dai dẳng tới đâu nhưng khả năng cao sẽ neo trên mức 3% - xoá tan nỗ lực 4 năm qua của Fed.

Do đó lạm phát mới là yếu tố có rủi ro tăng vọt

Tuy nhiên thay vì thận trọng chờ dữ liệu nhà đầu tư lại đang phớt lờ và đặt cược.

Nguy hiểm hơn họ còn kỳ vọng Fed giảm lãi suất nhưng thực ra Fed có giảm lãi suất hay không… không còn quan trọng. Bởi đằng sau còn một rủi ro lớn hơn. Bạn có thể đọc tại đây: https://jackmachungkhoan.carrd.co/